金融“五篇大文章”迎來頂層設(shè)計和系統(tǒng)規(guī)劃。近期，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）印發(fā)，明確金融“五篇大文章”重點領(lǐng)域和主要著力點，并從三方面提出做好金融“五篇大文章”的政策措施。

　　專家表示，《指導(dǎo)意見》作為金融“五篇大文章”政策體系的綱領(lǐng)性文件，與有關(guān)部門前期出臺的各領(lǐng)域?qū)ｍ椢募�一起，�?gòu)成做好金融“五篇大文章”的完整政策體系，將推動形成全國一盤棋，全面提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。

　　進一步完善政策體系

　　記者了解到，自2024年設(shè)立信貸市場司以來，中國人民銀行一直在推動建立金融“五篇大文章”政策體系。一方面，持續(xù)加強制度和市場建設(shè)，牽頭出臺做好各篇文章的專項指導(dǎo)文件；另一方面，設(shè)立多項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，推動金融支持重點領(lǐng)域力度不斷提升。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，科技型中小企業(yè)貸款、綠色貸款、普惠小微貸款、涉農(nóng)貸款同比分別增長21.2%、21.7%、14.6%、9.8%，各地區(qū)、各部門也立足本領(lǐng)域積極出臺政策舉措，取得一定成效。但從總體看，政策舉措之間仍缺乏統(tǒng)籌和聯(lián)動，金融“五篇大文章”的政策體系仍有待進一步完善。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，《指導(dǎo)意見》主要在三方面發(fā)揮統(tǒng)籌引導(dǎo)作用：一是統(tǒng)一政策標準，提出各領(lǐng)域工作目標和實施路徑，全面系統(tǒng)地提高對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域金融服務(wù)的力度、可持續(xù)性和專業(yè)化水平。二是突出重點，聚焦金融服務(wù)的主要環(huán)節(jié)和短板弱項，確定做好金融“五篇大文章”的主要舉措和各方責(zé)任，疏通金融資金進入實體經(jīng)濟重點領(lǐng)域的渠道。三是加強統(tǒng)籌，堅持黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，發(fā)揮金融、科技、產(chǎn)業(yè)、財政等政策合力，完善有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和配套政策，平衡金融支持和風(fēng)險防范，建立金融“五篇大文章”的長效機制。

　　“《指導(dǎo)意見》對金融機構(gòu)做好‘五篇大文章’提出了更高要求，這也是難得的機遇。對大型金融機構(gòu)而言，應(yīng)統(tǒng)籌安排，推動‘五篇大文章’齊頭并進、協(xié)調(diào)發(fā)展；中小金融機構(gòu)應(yīng)基于區(qū)域、行業(yè)、客戶的特點和需求，有的放矢，聚焦重點。大中小型金融機構(gòu)，都應(yīng)該深度應(yīng)用大數(shù)據(jù)、人工智能等先進技術(shù)賦能金融，夯實數(shù)字金融底座和能力，真正讓金融服務(wù)無處不在、觸手可及�！闭新�(lián)首席研究員董希淼認為。

　　清晰規(guī)劃實施路徑

　　《指導(dǎo)意見》對做好各篇文章的實施路徑作出了清晰規(guī)劃�？萍冀鹑诮y(tǒng)籌運用股權(quán)、債權(quán)、保險等手段，精準支持國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)，發(fā)揮多層次資本市場支持科技創(chuàng)新關(guān)鍵樞紐作用，著力投早、投小、投長期、投硬科技。綠色金融按照“先立后破”的原則完善綠色金融政策、市場和標準體系，豐富綠色金融工具，統(tǒng)籌對綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型的支持。普惠金融通過健全普惠金融機構(gòu)組織體系，優(yōu)化金融產(chǎn)品供給，提升民營小微、鄉(xiāng)村振興、社會民生等領(lǐng)域的金融服務(wù)質(zhì)效。養(yǎng)老金融著力強化銀發(fā)經(jīng)濟金融支持，發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保險體系，加強養(yǎng)老投資管理，大力發(fā)展商業(yè)保險年金，支撐應(yīng)對人口老齡化挑戰(zhàn)。數(shù)字金融聚焦加快金融機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，穩(wěn)妥推進數(shù)字人民幣，健全數(shù)字金融治理體系，支持鞏固拓展數(shù)字經(jīng)濟優(yōu)勢。

　　“作為‘五篇大文章’之首，科技金融的基本邏輯是基于各方的風(fēng)險偏好，協(xié)同構(gòu)建能夠全方位支持科技創(chuàng)新的生態(tài)系統(tǒng)�！鼻迦A大學(xué)國家金融研究院院長田軒表示，從金融體系來看，優(yōu)化科技金融“生態(tài)圈”需要大力發(fā)展多層次資本市場，提高直接融資比重。這包括持續(xù)提升發(fā)行上市制度對科技型企業(yè)的包容度、并購重組制度對上市公司發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的適配性以及持續(xù)壯大耐心資本等。

　　過去一年，我國出臺多項措施，推動普惠金融“量增、面擴、價降”。截至2024年末，普惠小微貸款余額32.93萬億元，同比增長14.6%。2024年新發(fā)放的普惠型涉農(nóng)貸款平均利率降至4.9%，同比下降0.51個百分點，較5年前下降2.49個百分點。同時，普惠金融服務(wù)已經(jīng)覆蓋更廣泛的群體。中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，普惠小微授信戶數(shù)超過6000萬戶，覆蓋約三分之一的經(jīng)營主體。

　　田軒建議，要引導(dǎo)市場機構(gòu)將資源向普惠金融服務(wù)傾斜，需在政策支持、市場機制設(shè)計、產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新、考核評價與激勵制度等方面發(fā)力。另外，要完善相關(guān)政策措施，通過提供稅收優(yōu)惠、財政補貼、風(fēng)險補償?shù)确绞�，激勵金融機構(gòu)和資本市場各方加大普惠金融參與力度。

　　深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

　　《指導(dǎo)意見》聚焦金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，對金融機構(gòu)和金融市場提升服務(wù)能力提出全面要求。比如，鼓勵金融機構(gòu)把做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，建立“一把手”負責(zé)和部門協(xié)調(diào)推進機制，建設(shè)專業(yè)化組織架構(gòu)，以突出金融功能性為導(dǎo)向建立激勵機制，針對各領(lǐng)域特點完善盡職免責(zé)制度。

　　《指導(dǎo)意見》系統(tǒng)強化金融市場服務(wù)功能，提升對重點領(lǐng)域特別是科技創(chuàng)新的適配度和覆蓋面。債券市場方面，發(fā)展科技創(chuàng)新債券、碳中和債券、鄉(xiāng)村振興債券等特色產(chǎn)品，完善科技創(chuàng)新債券發(fā)行管理和風(fēng)險分擔(dān)機制，鼓勵金融機構(gòu)發(fā)行專項金融債券用于科創(chuàng)、養(yǎng)老等領(lǐng)域，開展金融“五篇大文章”領(lǐng)域信貸資產(chǎn)證券化。

　　股權(quán)市場方面，提升多層次股權(quán)市場對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，為突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)建立健全上市融資、并購重組“綠色通道”機制，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資“募投管退”制度體系，常態(tài)化推進清潔能源、養(yǎng)老、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域發(fā)行不動產(chǎn)投資信托基金�？缇迟Y金管理方面，便利綠色項目跨境融資，穩(wěn)步擴大跨境私募股權(quán)投資基金外匯管理政策試點范圍，推動銀行健全匯率風(fēng)險管理服務(wù)長效機制，為更多中小企業(yè)和貿(mào)易新業(yè)態(tài)提供優(yōu)質(zhì)貿(mào)易便利化服務(wù)。在提升金融服務(wù)能力的同時，《指導(dǎo)意見》著力加強金融“五篇大文章”相關(guān)配套基礎(chǔ)設(shè)施和機制建設(shè)。

　　“金融市場資源配置功能需要發(fā)達的基礎(chǔ)設(shè)施提供支持，促進降低交易成本，緩解信息不對稱問題。”國家金融與發(fā)展實驗室特聘高級研究員龐溟表示，《指導(dǎo)意見》提出15項需要重點建設(shè)的有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，為金融服務(wù)提供信息共享、融資對接、企業(yè)培育、資產(chǎn)評估等數(shù)據(jù)和平臺支撐。此外，圍繞部分重點領(lǐng)域金融服務(wù)的風(fēng)險與收益不完全匹配的問題，《指導(dǎo)意見》要求發(fā)揮貨幣信貸政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，優(yōu)化金融“五篇大文章”領(lǐng)域貸款風(fēng)險分擔(dān)機制，增強貨幣、財政、金融監(jiān)管政策合力，引導(dǎo)更多金融資源投向高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)域。此舉旨在通過激勵引導(dǎo)，調(diào)動金融機構(gòu)的積極性，增強金融支持的可持續(xù)性。

　　記者了解到，下一步，中國人民銀行將健全完善與有關(guān)部門的工作聯(lián)動機制，切實抓好《指導(dǎo)意見》落實。一是強化正向激勵，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具和宏觀信貸政策的牽引帶動作用，加強與財政政策配合，進一步加大對金融“五篇大文章”的支持力度；二是深入開展金融服務(wù)能力提升工程，搭建經(jīng)驗交流平臺，完善金融機構(gòu)內(nèi)部激勵約束機制，豐富金融產(chǎn)品譜系，提升風(fēng)險評估能力和金融服務(wù)的技術(shù)水平；三是加強評估問效，中國人民銀行將會同有關(guān)部門建立健全金融“五篇大文章”統(tǒng)計制度和綜合考核評價制度，強化數(shù)據(jù)信息共享和評價結(jié)果運用，形成抓落實的工作閉環(huán)，確�！吨笇�(dǎo)意見》各項政策和任務(wù)落到實處、取得實效。 （經(jīng)濟日報記者 姚 進）